Последняя неделя июля - самая нестабильная для большинства ведущих мировых фондовых рынков

Последняя июльская неделя выдалась самой нестабильной за все время летнего сезона. Большинство ведущих мировых фондовых рынков заметно ушли вниз, утянув за собой и российские площадки. Индекс ММВБ понизился до отметки в 1703 пунктов, упав с максимальных значений, показанных неделей ранее, на 4,94%. Индекс РТС откатился до уровня 1967,06 (-4,94%), уступив психологически важный уровень в 2000 пунктов. Акции второго эшелона понесли меньшие потери: индекс РТС-2 упал лишь на 2,22%.

Существенные потери понес на прошлой неделе американский фондовый рынок. Индекс голубых фишек Dow Jones понизился на 4,23%, отразив тем самым опасения игроков на значительные негативные последствия спада на рынке жилья. Предположения многих аналитиков относительно того, что проблемы в ипотечном кредитовании не отразятся серьезным образом на прибылях компаний, к сожалению не оправдались. Большинство финансовых отчетов по итогам деятельности за первое полугодие, отражают заметное снижение прибылей компании, что выливается в падении котировок акций последних.

Неустойчивая ситуация в Штатах спровоцировала распродажу и в других странах: "Nikkei" (Япония) -4,81%, "FTSE" (Великобритания) -5,62%, "CAC"(Франция) -5,26%, "DAX" (Германия) -5,37%, "Bovespa" (Бразилия) -7,87%. Серьезным падением отметились акции компаний экспортеров, основной оборот которых приходится на американский рынок.

На товарном рынке ситуация схожая. Лидером падения на Лондонской бирже металлов стал никель, подешевевший за неделю на 13%. Тем не менее, акции крупнейшей российской металлургической компании, ГМК Норильский никель, смогли завершить неделю на положительной территории, прибавив 0,56%.

Цены на нефть также несколько понизились, однако, по-прежнему находятся вблизи максимальных значений.

Одним из немногих эмитентов, чьи акции сумели подрасти по итогам недели, стали ценные бумаги банка "Возрождения". За неделю акции банка выросли на 0,71%. По всей видимости, игроки позитивно восприняли финансовую отчетность банка, отразившую значительные улучшения ключевых показателей. За 1 полугодие 2007 года, собственный капитал банка увеличился в 2,5 раза, а объем привлеченных средств клиентов на 60,3%.

В аутсайдерах рынка акции сырьевых компаний: "Газпром" – 7,85%, "Новатэк" -7,72%, "Роснефть" -6,57%, "Татнефть" -6,93%, "Лукойл" -5,8%. Одной из причин падения является ослабление курса доллара относительно рубля, что оказывает негативное влияние на выручку компаний, основная доля которой приходится на экспорт.

Остальные голубые фишки завершили неделю со следующими результатами: Сбербанк -6,22%, "МТС" -3,90%, "ВТБ"-2,29%, "Ростелеком" -1,36%, РАО ЕЭС -1,62%.

На текущей неделе мы ожидаем увидеть небольшой рост отечественного рынка. Начало недели, вероятно, вновь пройдет в отрицательной области, из-за ситуации на внешних рынках. Однако, высокие цены на нефть, и недооцененность многих компаний относительно мировых аналогов, должны придать оптимизма отечественным игрокам. Положительным моментом является и тот факт, что акции второго эшелона выглядят в настоящий момент заметно лучше высоколиквидных бумаг, что, возможно, является признаком того, что продажи носят несколько спекулятивный характер и не отражают объективной стоимости компании.